【兴证策略张启尧团队】本轮南下资金主要在买什么？

文章预览

根据港股托管机构拆分来看，南下资金是本轮做多港股的主力资金之一 ，3月10日更是单日净流入创历史新高。 1 月 14 日至 3 月 6日，港股通累计净流入超 2300 亿港元，而同期国际中介、中资中介和香港本地中介分别减仓 1038 亿港元、 538 亿港元、 241 亿港元 。 此外，根据我们最新跟踪到的数据， 3月5日政府工作报告发布后，全球资金对于中国资产的认可度进一步改善，国际中介资金在3月5日至6日已连续两天与南下资金共振加仓。而在近期美股下跌引发全球风险资产波动之时，南下资金更是在3月10日净流入近300亿港元，创单日净流入历史新高。 相比于过去港股几次反弹，本轮南下资金流入更坚决。 和 22-24 年期间 4 次由宏观因子驱动的反弹相比，由于本轮的改善更多源自产业趋势迭代和企业盈利修复，叠加港股仓位和估值在大涨后仍较低，因此本轮 ………………………………