【JH-8377】乘用车：12月需求创新高，2025年智驾迎拐点、比亚迪发力（48页）

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜开源证券 分析师：任浪 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读   　　12月观察：政策刺激需求创新高，2025年智驾有望加速渗透、比亚迪发力 　　12月车市受临近政策截止、以旧换新政策效果加速，新车高热度等推动，销量预计同环比快速增长，新能源/燃油车预计均有增长，零售端电动化率预计52%。展望2025年，年初预计面临一定的压力、下半年将面临2024年政策刺激下的高基数，但商务部此前表示提前谋划2025年以旧换新接续政策，叠加其他消费刺激政策，预计对销量有一定的支撑。分结构看，(1)新能源车预计继续渗透；(2)高阶智驾有望迎来加速渗透。特斯拉FSD可能入华引发鲶鱼效应，有望推动华为系/小鹏/理想等领军车企加速技术进阶，并 ………………………………