任泽平流动性拐点大讨论 | 内涵、影响及展望

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我们在2021年初提出“ 我们可能正站在流动性的拐点上 ”，引发市场广泛讨论，既有“谈流动性拐点为时尚早”“流动性拐点并未出现”等反对观点，也有“货币政策应适度转向”“货币政策边际收紧”“流动性边际收敛”等赞同的观点。 “流动性拐点”是什么？ “宽货币+宽信用”为何转向“稳货币+紧信用”？ 如何传导？ 对经济、通胀、大类资产影响多大？ 我感觉 “流动性拐点”是2021年经济和市场的基本逻辑 ，就好像2019年的“否极泰来”，2020年的“新基建”。只有看清流动性拐点的趋势、幅度和结构，才能把握住今年的股市、房市、债市、商品的机会和风险，事实上近期市场和所有资产价格已经往这个方向去交易。这是周期的力量，反对者和赞同者共同的宿 ………………………………