华泰 | 宏观：低基数下广义财政支出增长加快

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点击小程序查看研报原文 核心观点 7月财政数据点评 低基数下、7月广义财政支出增长有所加速，特别是地方财政支出同比降幅收窄，7月以来地方专项债发行边际提速或对地方财政支出增长形成支撑，而广义财政收入增长仍在偏弱区间、或持续制约财政宽松力度 ——今年1-7月，汇总一般公共预算及政府性基金（广义财政，下同）赤字录得约3.8万亿元，小幅高于去年同期的3.3万亿，但政府性基金赤字同比削减约2,618亿元、而一般公共预算赤字同比多增7,511亿元。单月而言，7月广义财政赤字录得1,391亿元、较去年7月多增2,957亿元，7月广义财政收入同比降幅从6月的8.5%略收窄至8.3%，广义财政支出同比亦从6月的-4.9%回正至3.7%。此外，7月末财政存款环比回升6,453亿元、同比少增约2,624亿元，财政存款同比增速从6月的11.3%回落至5.1%。 7月政治局会议强调“适时 ………………………………