房地产泡沫再观察三部曲之三丨泡沫如何破裂及启示

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点击 “现领观察” 订阅哦！ 前两篇文章（ 《 房地产泡沫再观察三部曲之一 丨泡沫如何吹起 》 《 房地产泡沫再观察三部曲之二丨泡沫风险如何衡量? 》 ）分别谈到了房地产泡沫的起源与衡量方法，我们认为房地产泡沫产生于非理性的预期，当居民或企业发现盲目施加的杠杆无法延续，泡沫便开始迅速破裂。那么，什么样的情况会让非理性预期发生急转直下大逆转？泡沫破灭之后危机的传导路径是怎样的？我国应该如何预防危机的到来？ 泡沫破裂的触发点在哪里？ 从国外房地产的危机的起因看，泡沫破裂的触发因素主要来自金融市场的突然逆转。 第一，金融政策的大幅收紧。 宽松的货币政策首先推高资产品价格，通胀压力向消费市场蔓延。当通胀水平快速上升时，金融当局往往实施紧缩性货币政策。以美国为例，当CPI从1.7%骤升至3.1%时， ………………………………