今天看啥  ›  专栏  ›  信达证券研究

债券2024年中期策略报告:金融脱媒下的新变局

信达证券研究  · 公众号  ·  · 2024-07-18 07:30
    

文章预览

债券2024年中期策略报告 金融脱媒下的新变局 李一爽  固收首席分析师 S1500520050002 今年上半年债券市场呈现出了典型的牛市行情,不光是长端利率不断创下新低,中债新综合财富指数也创下了2019年以来的最佳半年度表现。但本轮债牛的运行逻辑却与历史规律有所不同。 央行已经连续11个月维持OMO利率平稳,资金利率也并未明显偏离政策利率,央行甚至在不断提示债券市场的风险,但资产荒的格局反而在不断加剧推动债券利率不断走低。这背后似乎折射出了国内利率传导机制的变化,而央行近期也提出了货币政策框架的演化。这会带来怎样的影响无疑也是下半年市场的核心矛盾。 在我国以间接融资为主的金融体系下,央行的政策目标在较长时间都以数量型目标为主。在价格型工具方面,央行也更重视对存贷款利率的调控,存贷款基准利率在较长时 ………………………………

原文地址:访问原文地址
快照地址: 访问文章快照
总结与预览地址:访问总结与预览