【传媒*张良卫】深度——2024Q3业绩综述：供需受限及税收因素带来短期增长压力，后续改善可期关注反弹机会

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传媒 2024Q3业绩综述 供需受限及税收因素带来短期增长压力 后续改善可期关注反弹机会 投资要点 整体：收入同比基本持平，多因素致利润承压 。2024Q3传媒板块合计实现收入1215亿元，同比下降3%。分行业来看，受益于版号放开及新老游戏表现出色，游戏板块收入实现同比增长，影视院线、数字媒体受内容供给等影响，收入端下滑幅度较大。2024Q3传媒板块合计实现归母净利润66亿元，同比下降37%。受到宏观经济、产品供给、所得税优惠到期等多重因素影响，各细分板块利润出现不同程度下滑。 游戏：业绩韧性凸显，新游周期开启。 24Q3国内游戏市场实际销售收入918亿元，同比增长8.95%，环比增长22.96%，行业延续稳健增长态势。上市公司层面，2024Q3 A股游戏上市公司合计实现营收236亿元，同比增长6%，归母净利润合计27亿元，同比下降22%，主要受买量 ………………………………