【华泰固收|转债】流动性风波后的转债建议

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 核心观点 当下国内尚待政策进一步发力、上市公司业绩驱动仍待观察、美联储降息预期反复、海外地缘风险还有所上升、股市低量成交，建议继续等待共振契机。眼下中报业绩期尚未结束，我们仍维持股指继续磨底的判断。但到10月份前后，投资者可稍加博弈政策，倘若产能利用率、价格信号、M1等数据逆转，中长期可以转向乐观。转债方面，我们认为：1、正股未出现大的转机，赎回风险仍有影响，建议暂偏防守；2、但部分品种性价比堪比2018年，个券左侧、分散布局机会在赎回风波中隐现；3、信用风险点状风险可能仍在，择券仍不宜过度下沉信用；4、重点布局离债底不远+股性尚可+正股高质量品种。 维持股指继续磨底的判断，继续耐心等待有利共振形成 近日股市再度缩量，市场活跃 ………………………………