关于ETF投资，你必须知道的四个“非常识”

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1 大家大概都听说过对冲基金经理泰德•西斯德与巴菲特关于“指数基金与主动管理基金”的赌局：赌注100万，用5支主动管理的对冲基金跟标普500指数比10年的收益率。 很多人也都知道结果，5支基金10年平均收益率36.3%，而同期的标普500涨幅高达125%，甚至没有任何一支基金跑赢了标普500——胜率为0。 指数基 金超过主动管理基金，有点反直觉，而这个赌局本身就有很多耐人寻味的细节，可以帮助我们更好地理解“指数基金致胜”的常识——哦，不，是非常识。 2 非常识一：低管理费或是致胜的关键 泰德•西斯德选择的5支主动基金是FOF，后面又投了超过100支主动基金，看上去西斯德非常谨慎，怕自己不小心踩雷，特意把鸡蛋放到100多个篮子里。 然而，巴菲特看到西斯德的选择后，暗自偷笑，认为西斯德离输掉赌局又进了一步， 对冲基金的管理费本 ………………………………