【招商电子】意法半导体24Q3跟踪报告：中国市场MCU份额下降，25年价格和渠道库存指引谨慎

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  点击招商研究小程序查看PDF报告原文   事件： 意法半导体（STM）近日发布2024Q3财报，24Q3单季营收32.5亿美元，同比-26.6%/环比+0.6%，毛利率为37.8%，同比-9.8pcts/环比-2.3pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、24Q3营收符合预期/毛利率同环比下降，库存水位同比基本持平。 意法半导体24Q2营收32.5亿美元，同比-26.6%/环比+0.6%，符合此前指引中值（32亿美元），个人电子产品的营收增加势头延续，工业市场同比下降超50%，汽车业务的营收仍低于预期。24Q3毛利率37.8%，同比-9.8pcts/环比-2.3pcts，基本符合此前预期（38%），毛利率下降主要系产品组合变化、ASP下降和更低的产能利用率。24Q3存货为28.8亿美元，与去年同期28.7亿基本持平。 2、24Q3四业务部门营收均同比下降，下游中工业领域环比降幅相对最大。 24Q3分业务部门来看： 1）AM ： 营收同 ………………………………