老乡鸡递表港交所，“中式快餐第一股”梦想还有多远？

主要观点总结

文章介绍了中式快餐连锁企业老乡鸡的发展历程和上市申请情况。包括其发展历程、业绩、品牌影响力、供应链建设以及面临的挑战。其中提到，老乡鸡是中式快餐行业的领先者之一，于港交所递交上市申请，并采取直营+加盟的模式进行扩张。虽然整体盈利，但毛利率偏低，同时在供应链建设和食品安全方面面临挑战。

关键观点总结

关键观点1: 发展历程和上市申请情况

老乡鸡是中式快餐行业的领先者之一，已向港交所递交上市申请，并经历了多次A股上市尝试。目前拥有超过1400家门店，并以直营+加盟的模式持续扩张。

关键观点2: 品牌盈利情况

老乡鸡整体处于盈利状态，但盈利能力不强，毛利率偏低。与同行业相比，其毛利率水平较低，受到上游成本过高的影响。

关键观点3: 供应链建设和食品安全挑战

老乡鸡的供应链建设从养鸡开始，具有全产业链布局的优势。然而，养殖环节的不可控因素较多，影响整体成本的把控。同时，食品安全是老乡鸡面临的重要挑战之一，过去曾因食品安全问题受到索赔和处罚。

关键观点4: 市场竞争态势

老乡鸡面临同行业其他企业的竞争压力，包括传统中式快餐和新玩家的冲击。同时，价格问题也是竞争中的一大考量因素。

文章预览

“自己养鸡”是柄双刃剑 文|《财经》特约撰稿人 李莹 编辑|余乐 2025年1月3日，快餐连锁企业老乡鸡向港交所递交上市申请，中金公司、海通国际为联席保荐人。 此前，老乡鸡曾于2022年5月和2023年2月两次向上交所递交A股上市申请，与另外两家连锁快餐企业老娘舅、乡村基展开对“中式快餐第一股”的争夺。 但是，老乡鸡于2023年8月自愿撤回其A股上市申请，直至2025年转战港股。另外两家也都还没有实现上市目标：老娘舅正在北交所推进上市辅导，乡村基则三次递表港股未果。 2003年，束从轩在安徽合肥开设“肥西老母鸡”快餐店，后随着门店网络的逐渐扩大，“肥西老母鸡”于2012年更名为“老乡鸡”，并在随后逐步拓展至安徽之外的更多市场。截至2024年9月30日，老乡鸡在中国53个城市拥有1404家门店，包括949家直营门店和455家加盟门店，覆盖九个 ………………………………