JFE：可持续性还是绩效？评级和基金经理的激励

文章预览

本期推荐一篇2024年5月发表在JFE上的论文《可持续性还是绩效？评级和基金经理的激励》。 近年来对可持续投资的需求显著增加，许多投资者开始关注基金在环境、社会和治理（ESG）方面的表现。然而，这种对可持续性的关注是否会影响基金的绩效，以及基金经理在这种情况下的决策行为，是一个尚未明确的问题。本研究旨在探讨当基金的可持续性评级和绩效评级存在权衡时，基金经理和投资者的反应。具体来说，研究考察了晨星引入可持续性评级（即“地球”评级）后，基金经理是否通过增加持有可持续股票来吸引资金流入，以及这种行为对基金整体绩效的影响。 研究方法包括样本选择、变量定义和回归分析。样本选择方面，研究使用了至少管理10亿美元资产的美国国内基金，并要求这些基金拥有晨星的星级评级且成立至少三年，确保有足够的 ………………………………