【JH-7724】小米集团：“人车家全生态”谱曲新十年（28页）

主要观点总结

本文介绍了以小米集团为主的消费电子及智能制造公司在智能电动汽车领域的战略升级和业务表现。小米集团实施“人车家全生态”战略，进入智能电动汽车领域，收入及盈利实现显著增长。此外，公司在智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务等领域也取得良好业绩。报告还涵盖了小米集团在全球智能手机市场的表现，以及IoT业务的增长趋势。同时，公司进军造车领域，实现智能电动汽车等创新业务的增长。最后，报告提供了对小米集团未来营收和归母净利润的预测，并提示了相关风险。免责声明和更多相关研究报告的获取方式也一并说明。

关键观点总结

关键观点1: 战略升级和业务表现

小米集团实施“人车家全生态”战略，智能电动汽车领域开疆拓土，收入和盈利实现显著增长。

关键观点2: 智能手机业务表现

小米在全球智能手机市场排名前三，市占率14.6%。在中国地区高端智能手机出货量占比和价位段智能机市占率均有所提升。

关键观点3: IoT与生活消费产品业务增长

IoT与生活消费产品收入持续增长，毛利率也有所提升。智能电动汽车收入成为新业务的重要部分，实现了显著增长。

关键观点4: 未来预测与风险提示

报告预测小米集团未来营收和归母净利润的增长，并提示了下游需求不及预期、市场竞争加剧、造车等新业务不及预期等风险。

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编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系） 来源｜民生证券 分析师：方竞 资料｜加入 付费 星球，或者添加小编微信（ Battery_Jianghu 或 文末二维码 ）领取 本报告导读    　　一往无前，“人车家全生态”战略升级。作为以智能手机、智能硬件和IoT平台为核心的消费电子及智能制造公司，2023年公司战略升级为“人车家全生态”，进入智能电动汽车领域开疆拓土。小米集团18-23年收入CAGR达9.15%，经调整净利润CAGR达17.64%。2Q24小米整体发展势头稳定，集团收入及盈利均再次实现显著增长，2Q24营收889亿元，创历史新高，同比+32.0%；经调整净利润达62亿元，同比+20.1%。分业务看，2Q24智能手机业务收入为465亿元，YOY+27.1%，毛利率12.1%；IoT与生活消费产品收入为268亿元，YOY+20.3%，创历史新高，毛利率为19.7%，YOY+2.2pct；互联网服务收入83亿元，YOY+11.0%，毛利 ………………………………