主要观点总结
本文主要对近期金融市场流动性、货币政策工具与资金成本、股市资金供需、市场情绪、投资者偏好以及海外金融市场进行跟踪和报告。
关键观点总结
关键观点1: 险资持股规模与比例提升
今年以来，居民储蓄部分转向保险产品，保险资金增配股票和基金，成为市场重要增量资金。
关键观点2: 货币政策工具与资金成本变化
上周央行公开市场净回笼7597.6亿元，未来一周有逆回购和MLF到期。货币市场利率上行，短、长端国债收益率上行。
关键观点3: 股市资金供需情况
新成立偏股类公募基金份额减少，股票型ETF净流入。融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。
关键观点4: 市场情绪与行业偏好
上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为必选消费、医药生物、可选消费。行业偏好上，交通运输、食品饮料、石油石化获各类资金净流入规模较高。
关键观点5: 海外金融市场变化
美国7月非农数据大幅不及预期，市场开始交易美联储9月降息。海外金融市场风险偏好改善。
文章预览
张夏 S1090513080006 田登位 S1090524080002 上周ETF净流入规模减少，北向与融资资金延续净流出，二级市场可跟踪资金由净流入转为紧平衡。海外方面，美国7月非农数据大幅不及预期，市场开始交易美联储9月降息50bp。二季度险资持股比例回升，持股规模续创新高，在保费快速增长，固收类产品利率下降的背景下，险资成为市场重要增量资金。 核心观点 ⚑ 险资持股规模、比例均环比提升： 高收益资产稀缺背景下，今年以来居民储蓄部分转向保险产品，保险公司保费收入均维持在10%左右增长。 保险资金增配股票和基金，成为市场重要增量资金。 今年来固收类产品收益率快速下行，无法覆盖保险公司负债端预定利率3%的保险产品，且新的会计准则下归入FVOCI的资产价值变动不计入利润表，均增加了保险资金配置权益类资产尤其是高股息类资产的动力。截
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