【招银研究|固收产品月报】纯债净值小幅回落，波动增多，固收+更具性价比 （2025年2月）

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作者：招商银行研究院 零售客群部 私人银行部  资料来源： 招商银行研究院 正文 回顾：债券利率上行，产品投资回报小幅回落 （一）固收产品收益回顾：净值小幅下跌，投资收益回落 过去一个月，债券利率震荡上行，股市震荡上涨。产品方面，纯债债基净值分化，短债债基净值下跌，长债债基净值小幅上涨，含权的固收+产品净值明显上涨。投资回报上，含权债基大幅领先，现金类产品好于纯债债基。 截至2月14日，产品近一个月收益率依次为，含权债基0.64%（上期-0.13%）>现金管理0.12%（上期0.13%）>高等级同业存单指基0.08%（上期0.15%）>短债基金0.05%（上期0.19%）>中长期债基-0.02%（上期0.35%）。 图1：稳健类产品近1年以来净值累计收益走势 资料来源：Wind、招商银行研究院 图2：稳健类产品近1个月以来净值累计收益对比 资料来源：Wind、招商银行研 ………………………………