宽信用进程逐季衰减，非银金融机构存款累计多增2.3万亿

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摘  要 宽信用进程处在衰减通道中 表面来看，经历了10月偏弱的社融之后，11月社融有所修复。但放到季度维度，今年一到三季度新增社融同比多增的均值分别为7553亿元、3153亿元和468亿元，10-11月进一步降至375亿元。站在总量维度，宽信用进程逐季衰减，这可能受制于年内贷款额度的影响。 新增贷款结构来看，企业中长期贷款同比继续多增。贷款结构的改善仍在持续，但这种改善是否反映真实企业融资需求改善，或者在多大程度上反应城投平台用银行中长期贷款置换隐性债务，仍有待进一步分析。 部分资金停留在非银金融机构，而非流向实体 非银金融机构存款延续同比多增，改善幅度明显好于企业存款。 今年7-11月非银金融机构存款同比累计多增2.3万亿（同期企业 ………………………………