【策略*陈刚】美联储降息落地后，A股买什么？

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经济软着陆背景下，美联储罕见以50bp降息开局，虽然鲍威尔发言释放鹰派信号（“不急于行动”、只是“适度校准政策立场”），但点阵图指引中五个季度200bp的降息幅度仍超出市场预期。本轮降息靴子落地，将对A股产生怎样的影响？降息周期如何进行行业配置？ “刻舟求剑”地看，历史上美联储降息后，美股和A股各板块如何表现？ 美股方面， 1995年以来的6轮降息周期中，标普500整体上涨。分板块来看，降息后信息技术和通讯服务板块涨幅领先，消费、工业、材料等顺周期板块先弱后强，胜率逐渐提升。在3轮预防式降息中，医疗保健行业表现均较为亮眼。 A股方面， 2000年以来的4轮降息周期中，食品饮料、电力设备、美容护理等成长板块平均涨幅突出，利率敏感行业如医药生物、电子也往往在降息后6个月内表现出色， 整体而言成长方向优于价 ………………………………