迈瑞医疗深度报告：深耕医械三十余载，多点赋能成长空间广阔

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内生外延夯实基础业务，海外平台建设谋而后动。公司凭借自主研发和外延并购布局三大产线和四大种子业务，构筑经营基本盘。2022 年前三季度，实现营收/归母净利润 232.96 亿元/ 81.02 亿元，同比增长 20.13%/21.60%。海外以监护仪为依托，进行海外仓网、IT 销售平台、本地化生产和战略客户部等本土化运营团队建设，筑牢海外高端客户和 ICL 突破能力。 三大传统产线构筑基本盘，四大种子业务打造成长新动能。2022 年上半 年，三大传统产线总营收 151.79 亿元，占上半年营收 98.85%。生命信息与支持产线占比 44.10%，是公司最大体量产线，其中监护仪和麻醉机产品世界领先；体外诊断产线占比 22.59%，化学发光引领增长，同期海外增速超国内；医学影像产线占比 21.26%，90%由超声贡献，预计 23年公司推出首台超高端超声后，影像线市占率将迎来新增长。在四 ………………………………