三一重工2024年中报点评——盈利能力稳步提升，核心竞争力稳固【国投证券机械】

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本文首发于2024年9月9日 事件 三一重工发布2024年中报，上半年，公司实现营业收入390.6亿元，同比-2.16%，实现归母净利润35.73亿元，同比+4.8%；单Q2，公司实现营业收入212.3亿元，同比-3.16%，实现归母净利润19.93亿元，同比+5.28%。 核心观点 “内需品类+出口区域”结构化特点突出，公司市场地位稳固 。根据工程机械工业协会，2024年上半年，中国挖机总销量10.32万台，同比-5.15%，其中内销5.34万台，同比+4.66%，出口4.98万台，同比-13.81%；起重机行业（包括汽车、随车、履带起重机）总销量26265台，同比-14.11%，其中内销18171台，同比-20.21%，出口8094台，同比+3.68%。结构分化背景下，公司市场地位稳固、海外业务稳中有进，收入端小幅下滑主要系起重、混凝土机械内需承压。 分业务来看： ①挖掘机械：2024H1营收152.15亿元，同比+0.43%，收入占比38.95%，连续第13 ………………………………