【德邦能源有色】日耗延续高位，板块调整后价值凸显

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投资要点 终端日耗维持高位，动力价格以稳为主。 A）价格及事件回顾： 本周 CCTD环渤海动力煤价格小幅下跌至853元/吨（环比-0.12%）。产地方面，主产区前期搬家倒面煤矿恢复生产，整体供应小幅上升。坑口方面，非电端维持按需补库，少数煤矿根据销售情况小幅调价。港口方面，受北方降雨影响，铁路发运量小幅下滑，但终端库存仍然较高，短期补库需求一般。下游方面，电厂日耗回升下库存保持去化。在市场发运倒挂下，价格下行空间或较为有限。 B）价格短期观点： 我们判断煤价有望开启震荡反弹。 i）迎峰度夏开启： 我国东部大部分地区未来仍然将延续高温走势，个别地区最高气温达40℃或以上，电厂日耗或迎恢复性增长，采购需求有望好转； ii）港口库存延续去化： 截至8月2日，北方港（不含黄骅）库存合计 2317.4万吨，周环比下降44.2 ………………………………