【广发非银】保险行业2024年三季报综述：核心指标全面改善，行业复苏有望延续

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保险行业发布三季报，投资业绩提升（权益市场底部回升+公开市场权益公允价值提升），以及保险服务业绩增长，共同推动单三季度利润翻倍增长；价值方面，受益于预定利率的切换，新单保费大幅增长，叠加价值率的提升，推动价值增速持续走扩 核心观点 利润：权益市场底部回升推动投资业绩上升，单三季度净利润均实现翻倍增长。 24Q1-3上市险企归母净利润增速分别为国寿（+194.1%）>新华（+116.7%）>太保（+65.5%）>中国财险（+38%）>平安（+36.1%），且单三季度均实现了翻倍增长：一是权益市场底部大幅回升，推动FVTPL中股票和基金的公允价值大幅提升，国寿/新华/太保总投资收益率分别+2.6pct、+4.5pct、+3.1pct；二是23Q3单季度权益市场大幅回撤导致业绩基数普遍较低；三是营运偏差和剩余边际摊销的提升推动保险服务收入增长，同时负债成本降低导致 ………………………………