8月经济再度回落，怎么看、怎么办？【国盛宏观熊园团队】

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国盛证券首席经济学家，熊园 博士 国盛证券宏观分析师，杨涛 事件： 2024年8月工业增加值同比4.5%（前值5.1%），社零同比2.1%（前值2.7%）；1-8月固投同比3.4%（前值3.6%），地产投资同比-10.2%（前值-10.2%），广义基建投资同比7.9%（前值8.1%），制造业投资同比9.1%（前值9.3%）。 核心观点： 8月 各项数据中，仅出口偏强，消费、投资、工业生产等均不同程度放缓，PMI、PPI、M1、高频等其他口径数据也普遍走弱。 根据7、8月份数据和季节性推演，三四季度GDP增速大概率低于5%，指向全年“保5%”亟待政策加码。继续提示：近期增量政策有望陆续出台，尤其是中央加杠杆（扩赤字/特别国债/降准降息/降存量房贷利率/地产收储扩容等）。 具体看 ， 8 月经济数据有如下特征： > 消费端：再度回落；家电、服装、通讯器材消费增速反弹， 家具、建材、饮料消费增 ………………………………