【兴证策略】12月ETF调仓究竟影响如何？

主要观点总结

本文分析了12月ETF调仓主要影响的行业和公司，以及ETF调仓如何影响股价表现。文章指出，调仓规模超过2.8万亿元的股票型ETF将在12月集中调仓，涉及众多行业和个股。同时，也介绍了ETF调仓对股价的影响及背后的原因，包括指数调整公告日到指数调整生效日期间的影响以及指数调整生效后的情况。此外，报告还提供了有关数据和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: ETF调仓主要影响的行业和公司

在即将到来的12月ETF调仓中，电子、交通运输、机械设备、有色金属和汽车行业将受到较大影响。一些公司如赛力斯、京沪高铁、澜起科技等因被动流入规模较大而排名靠前。

关键观点2: ETF调仓与股价表现的关系

在指数调整公告日到生效日期间，股价表现与ETF调仓的被动流入或流出规模密切相关。受ETF调仓影响较大的公司在此期间通常表现较好。然而，在指数调整生效后，ETF调仓对股价的影响逐渐减弱。

关键观点3: 指数调整的方法和影响

指数调整通常采用自由流通市值分级靠档加权、总市值加权、股息率加权等方法。一些受权重调整影响的行业和个股可能会出现被动资金流入或流出。

关键观点4: 风险提示和法律声明

报告中的数据可能存在偏差，需警惕政策落地不及预期等风险。报告版权归兴业证券所有，未经授权不得转载。

文章预览

一、 12月ETF调仓主要影响哪些行业和公司？ 12月指数定期调整即将落地生效，超2.8万亿元股票型ETF将迎来集中调仓。 根据中证指数与国证指数公告，沪深主要指数调整将于12月13日收市后正式生效，包括沪深300、上证50/180/380、中证A500/50/100、中证500/1000等宽基指数，以及中证红利、中证半导、中证医疗、中证酒等绝大部分行业和主题指数将迎来调整。 以截至11月末的规模数据测算，12月涉及调整的股票型ETF规模将超过2.8万亿元，是全年涉及调整规模最大的月份。 为了探究指数调整对股价表现的影响，我们首先对行业和个股因指数调整带来的股票型ETF资金被动流入/流出规模进行全面测算： 对于同一公司，当其被新调入指数时，有可能同时从其他指数中调出，同时也可能会因所在指数的权重调整而导致跟踪的ETF资金被动流入或流出。因此， 在指数调整 ………………………………