老板负债1亿？根本不慌，IPO上市就能还上！胜科纳米：说好的“芯片全科医院”，严重依赖供应商，业绩增长陷停滞

主要观点总结

胜科纳米作为第三方半导体检测分析机构，面临市场空间有限、客户分散等问题。虽然增长预期良好，但行业门槛相对较低，供应商依赖风险严重。公司综合毛利率高，但存在定价策略上的“欺软怕硬”，大客户依赖明显。创始人李晓旻负债累累，通过清仓式分红偿还债务并计划上市募资弥补资金缺口，公司财务状况需关注。

关键观点总结

关键观点1: 胜科纳米是半导体检测分析市场的新参与者，市场空间有限。

胜科纳米在半导体检测领域被视为“芯片全科医院”，但市场空间相对较小，增长预期虽好，但与全球领先的半导体代工企业相比规模仍有较大差距。

关键观点2: 胜科纳米面临行业门槛低、供应商依赖风险等问题。

实验室检测行业门槛相对较低，胜科纳米的仪器设备主要依赖进口，供应商依赖风险较高。

关键观点3: 胜科纳米定价策略灵活，存在大客户依赖问题。

胜科纳米的定价策略表现出较大灵活性，针对大客户存在明显降价甚至亏损的情况，这在某种程度上影响了公司的毛利率和盈利能力。

关键观点4: 公司创始人李晓旻通过清仓式分红偿还债务，公司财务状况需关注。

李晓旻作为公司创始人，通过分红来偿还个人债务，公司财务状况面临压力，存在通过上市募资弥补资金缺口的计划。

文章预览

公司还未上市，就背负了太多老板的私利。 作者 |  萧瑟 编辑 |  小白 半导体行业内，Fabless模式想必大家都耳熟能详，Fabless厂商将独立运营芯片设计环节，并由Foundry厂商提供代工、OSAT厂商提供封测。 与之相似的Labless模式则是一个新词，意为“无自建实验室”模式，即半导体厂商未购置大量检测分析实验设备而主要委托第三方进行检测，与厂内自建实验室的“In-House Lab”模式相对。 二者本质上都是全球半导体行业高度分工下的产物，由第三方机构承包半导体厂商的部分需求。 Fabless模式下诞生了台积电（TSM.N）、中芯国际（688981.SH）等代工巨头，风云君不禁好奇Labless下会涌现怎样的第三方机构？ 正巧近期Labless概念的提出者——胜科纳米更新了招股书，今天我们就一起看下。 号称 “芯片全科医院” 这次拟登陆科创板的IPO由华泰联合证券担任 ………………………………