【民生能源】永泰能源事件点评：拟收购煤炭资产，盈利有望提升

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【民生能源】 2024年8月8日  总览 投资评级：谨慎推荐 维持评级 一、事件概述 2024年8月7日，公司发布公告称1）拟通过发行股份购买昕益集团持有的天悦煤业51.0095%股权，交易价格暂定不超过3.5亿元。2）发布2025年度至2027年度经营业绩预测；3）公司对所属森达源煤矿等8座矿井进行了煤下铝地质调查，预估铝土矿资源量共计1.16亿吨，预估总产能690万吨/年。 二、分析与判断 Ø  收购估值较低 据公告，以天悦煤业并表后年均实现净利润1.34亿元计算，则暂定交易价格3.5亿元对应的市盈率为5.14倍；假设收购完成后，通过对标的资产进行有效整合、引入永泰能源管理模式后，公司预计天悦煤业年净利润有望突破1.6亿元，按此测算，则暂定交易价格3.5亿元对应的市盈率为4.29倍。 Ø  焦煤产能产量可增加60万吨/年，同时可形成“三矿连片”的规模效应 据公告 ………………………………