主要观点总结
本文讨论了关于定投的关键问题，包括定投的起点和终点的重要性，卖出时机的选择，以及资产配置的考虑。文章还强调了投资者自身的行为对于投资结果的影响。
关键观点总结
关键观点1: 定投的起点和终点的重要性
文章指出，定投的起点和终点对最终收益的影响并不大，重要的是何时卖出。不同开始时间的定投，收益率差别不大，但卖出时机的选择对收益影响显著。
关键观点2: 卖出时机的选择
作者提出了定卖的概念，即按照计划持有一定时间后定时卖出。同时，也考虑了将估值作为卖出依据的策略。强调卖出要分批进行，避免因为市场波动而错过好的卖出时机。
关键观点3: 资产配置的考虑
文章讨论了从定投过渡到资产配置的必要性。定投随时间钝化后，账户波动会增大，需要逐步过渡到资产配置来管理风险。
关键观点4: 投资者自身的行为对投资结果的影响
作者强调，投资者自身的行为是影响投资结果的重要因素。长期持有、理性思考、不被市场诱惑是成功的关键。
文章预览
经常会有小伙伴问我，手里有了一笔钱，现在可以开始投资么？ 不同投资方式结论会不一样，这里我们专门聊聊「定投」。非常反直觉的事实是—— 定投什么时候开始其实不重要，重要的是什么时候结束 。 这两个月的十年之约实证就是很好的例子。 我大致估算了下，如果开始时间提前半年，实证今天的收益率会下降 3%。如果推迟半年开始，实证今天收益会增加 3%，不同开始时间区别不是很大。 但哪天卖出的影响会非常大，最明显的是 10 月前后。资金加权收益率从 -40% 👇 在主动偏股基金指数只反弹了 10% 的前提下，十年之约的资金加权收益率从 -40% 缩小到 -10% 👇 前后差了 30% 定投的「微笑曲线」也是这么来的——定投后期的小反弹，就可能带来（资金加权）收益的大变化。 所以定投什么时候开始影响不大，但什么时候卖出，影响会很大。 实
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