“破局”之策略篇：Smart Beta可以有哪些创新，兼谈如何让组合更“聪明”

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内容摘要 ▶ Smart Beta结合了传统的指数基金和主动管理的特点。 美国市场Smart Beta发展已有30年以上历史，根据晨星数据统计，美国Smart Beta产品规模已经从1999年末的213.43亿美元增长至2024年12月的25003.88亿美元，规模年化复合增速为20.99%，产品数量从1999年末的5只增长到2024年12月的650只。美国Smart Beta风格规模上以成长、价值、红利为主。截至2024年三季报，A股Smart Beta产品规模共有1526.68亿人民币，共144只产品。其中，红利类产品规模为1195.77亿人民币，占比78%，其次是价值类产品，规模126.62亿人民币，占比8%。在产品数量端，目前A股市场红利类与多因子类产品数量较多。借鉴美国Smart Beta产品发展经验，可以看出，A股当前Smart Beta以红利为主，可考虑布局国外较为主流、而A股相对蓝海的成长、价值赛道。 ▶ 宽基指数中的成长与价值风格分化明显，成长价 ………………………………