从汇率套息交易视角看国内债市

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CORE IDEA 核心观点 人民币-美元套息交易驱动下，USDCNY掉期点大幅走低，变相导致卖出美元、买入人民币并投资国内债市的“反向”套息交易有利可图，或对汇率及债市短端形成一定支撑。 作者 ： 覃汉/崔正阳 全文：1449 字 | 8 分钟阅读 正文 一、从汇率套息交易视角看国内债市 外资在我国金融市场持有量占比相对较小，边际上呈现“股弱债强”。 近年来，伴随国内金融市场开放程度日渐提高，外资逐步成为国内金融市场重要参与主体之一，尤其在汇率关注度持续升温的当下，外资投资的边际变化及行为逻辑更值得关注。 整体来看，外资对国内金融市场投资边际上呈现“股弱债强”走势。权益市场外资持股比例于2021年上半年达到峰值，对应市场上一轮高点，后伴随权益市场行情整体偏弱，外资持股占比波动走低，截至6月末持股占比约3.3%。2022年下 ………………………………