主要观点总结
本文概述了截止到上周五,大A股航空公司上半年的业绩预告情况,分为三类:扭亏的华夏航空、减亏的国航、海航、南航和东航以及有增长吉祥航空和春秋航空。文章指出随着疫情结束和经济恢复,航空公司业绩有所改善。同时,讨论了影响航空公司营收的因素,包括经济发展和居民收入,并对比了今年5月份与五年前上海机场的运输生产情况。最后,文章指出航空公司在运营时受到外部环境影响,长期来看航空业利润率不高,建议在经济景气度长周期或估值极度便宜时关注航空股。
关键观点总结
关键观点1: 航空公司业绩改善
随着疫情结束和经济恢复,大A股航空公司业绩有所改善,分为扭亏、减亏和有增长三类。
关键观点2: 影响航空公司营收的因素
经济发展和居民收入是影响航空公司营收的主要因素。公商务活动和出入境出行需求随经济发展而增加。
关键观点3: 上海机场运输生产情况对比
今年5月份上海机场的飞机起降和旅客吞吐量与五年前基本相当,但结构上的差异较大,境内航线超过19年同期,境外航线还有待提升。
关键观点4: 航空业运营受外部环境影响
航空公司运营受到运输需求、运力供给、油价、汇率、利率等外部环境影响,长期利润率不高,需关注经济景气度或估值情况。
文章预览
截止到上周五,我们大 A 股所有的航空公司都披露了上半年的业绩预告。这里面分成了 3 类: 1、 去年中报是负的,今年扭亏的是华夏航空; 2、 去年中报是负的,今年减亏的是国航、海航、南航和东航; 3、 去年中报是正数,今年有增长的是吉祥航空和春秋航空。 大家可以看到,总体上来说,随着疫情的结束和经济的恢复,航空公司的业绩都有所改善,小公司恢复的更快一点,大公司也在逐步转好。 过去几年,我们已经看的很清楚了,影响航空公司的营收,主要是经济发展和居民收入。 经济发展的快一点,公商务的活动就会多一点。同样的,居民对未来收入预期高一点,相应的出入境的出行需求也就会增加。 为啥现在小公司(或者说廉价航空)的生意更好一点,这个和拼多多业绩好的原因是一样的。 大家有出行的需求,但是对未来又没有那
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