【东北食品饮料李强】水井坊（600779）动态点评：Q2业绩略超预期，臻酿八号稳健增长

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公司发布2024年中报。24H1公司实现营业收入17.19亿，同比+12.57%；归母/扣非归母净利2.42/2.28亿，同比+19.55%/+13.88%。24Q2公司实现营业收入7.85亿，同比+16.62%；归母/扣非归母净利0.56/0.74亿，同比+29.60%/+74.42%。 点评： 臻 酿八号增长势头良好， Q2 营收 增速超 预期 部分 主要系邛崃产能投产后散酒销售 量的 快速上升 。 公司24财年（23Q3-24Q2）营收/归母净利增速达24.71%/24.74%，圆满完成财年目标。24Q2高档酒/中档酒实现营收7.20/0.23亿，同比+14.70%/-43.61%，高档酒增速较快主要系臻酿八号于去年下半年提价，并且终端门店数量有所提升，宴席渠道也持续拓展；中档酒下滑主要受天号陈等产品24H1投放节奏影响。24Q2成品酒整体营收增长11.18%，而其他业务营收为0.43亿，同比增长超600%，主要系邛崃项目投入生产，散酒销售量大幅增加。24Q2末合同负债10.71亿，环比24Q1末减 ………………………………