2024.07.24蓝宝书逻辑精选（谈谈监管窗口指导）

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一、 逻辑群 说 谈谈监管窗口指导 监管机构对市场进行细致的窗口指导，原则上不允许净卖出，即卖出量不能超过买入量。 净卖出定义： 净卖出是指卖出数量超过买入数量，类似于银行账户操作，提取资金前需先存款。 客户赎回问题： 面对客户赎回，基金公司面临两难选择： 卖出资产以应对赎回，然后垫资买入，保持买入卖出平衡。 直接垫资应对赎回，相当于基金公司自己买入基金份额。 监管影响： 如果监管放松，基金公司需尽快赎回垫资，可能在监管不严时加大卖出力度，以备未来监管收紧。 市场行为变化：监管政策导致市场行为怪异，机构管理者可能在不需要时也选择卖出，形成饥饿营销。 机构心态：机构可能采取策略性卖出，如果被监管抓住，就再次买入；如果没有被抓住，就视为卖出成功。 市场影响：这种监管和市场行为可能导 ………………………………