【平安固收】2024年6月机构行为思考：如何理解银行这几个月的行为脉络？

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刘璐       首席分析师    S1060519060001 郑子辰    资深分析师     S1060521090001 摘要 2024年6月，债券托管余额为161.92万亿元，同比增速为11.28%，较5月提升0.28个百分点。6月新增托管规模为1.6万亿元，同比多增约5200亿元。 券种上，同业存单仍是主要的同比多增项，其次是国债和地方政府债。 6月同业存单净增3518亿元，环比5月的6642亿元已经有所回落，但23年同期存单净供给几乎为0，导致同业存单仍是6月净供给同比多增最大的品种。2）国债和地方债受供给节奏差异的影响，6月也维持同比多增的状态。尽管6月地方政府债供给规模环比回落至3607亿元，但相较于23年同期相对低的基数水平仍实现多增；国债今年以来发行速度较快，基本持续维持同比多增的状态。 机构行为方面，非法人产品是绝对的增持主力。1）商业银行 增持债券1524亿元，同比少增3631 ………………………………