主要观点总结
华创证券研究所副所长张瑜的核心观点是，2024Q1跨境资本流动格局与2023Q4相似，外资继续净流入而内资继续净流出，跨境资本流动规模明显缩小。过去三个季度跨境资本净流出规模总体回落，从2023Q2的净流出2130亿美元回落到2024Q1的净流出536亿美元。随着主要经济体紧缩货币政策转向，年底外部宏观环境改善或令跨境资本重新转为净流入。报告摘要详细分析了证券投资转为净流出，内资证券投资流出规模扩大，中美利差继续走阔，直接投资转为净流出，外汇储备继续增长但增长规模回落，以及2024Q1资本流动情况。最后，报告还提供了风险提示并列出报告目录。
关键观点总结
关键观点1: 2024Q1跨境资本流动格局与2023Q4相似，外资继续净流入而内资继续净流出，跨境资本流动规模明显缩小。
张瑜指出，虽然跨境资本流动规模有所缩小，但外资仍然呈现净流入态势，而内资则继续净流出。
关键观点2: 过去三个季度跨境资本净流出规模总体回落，从2023Q2的净流出2130亿美元回落到2024Q1的净流出536亿美元。
张瑜分析，这一变化反映了跨境资本流动规模的逐渐缩小，可能与全球经济环境和政策调整有关。
关键观点3: 随着主要经济体紧缩货币政策转向，年底外部宏观环境改善或令跨境资本重新转为净流入。
张瑜预测，随着全球货币政策的变化，外部宏观环境的改善可能使跨境资本重新转为净流入，这对全球经济和金融市场将产生影响。
关键观点4: 证券投资转为净流出，内资证券投资流出规模扩大，中美利差继续走阔，直接投资转为净流出，外汇储备继续增长但增长规模回落。
张瑜详细分析了2024Q1的资本流动情况，包括证券投资、直接投资和外汇储备的变化，以及这些变化对市场的影响。
关键观点5: 2024Q1资本流动情况：跨境资本继续净流出，内资呈现净流出格局，外资继续净流入。
张瑜进一步解释了2024Q1资本流动的具体情况，包括内资和外资的流动情况，以及这些流动对宏观经济和金融市场的影响。
文章预览
文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 李星宇（18810112501） 核心观点 1）2024Q1跨境资本流动格局与2023Q4相似，外资继续净流入而内资继续净流出，只是跨境资本流动规模明显缩小 。 2）过去三个季度跨境资本净流出规模总体回落，从2023Q2的净流出2130亿美元回落到2024Q1的净流出536亿美元 。 3）随着主要经济体紧缩货币政策转向，年底外部宏观环境改善或令跨境资本重新转为净流入 。 报告摘要 2024Q1跨境资本继续净流出，内资流出是主要驱动因素。 2024Q1跨境资本继续净流出，净流出额为536亿美元 。具体来看，2024Q1内资回流295亿美元，外资流入485亿美元，外资撤出195亿美元，内资流出1121亿美元。2024Q1跨境资本净流出的主要驱动因素是内资流出1121亿美元。随着美欧央行货币政策转向，宏观环境改善或
………………………………
