主要观点总结
文章主要描述了市场下跌的原因及策略、微信电商的灰度测试和激励计划、制冷剂的价格变化及供需情况。今天市场跌势较大，银行、电信等防御性板块也不抗跌。微信电商的灰度测试和私域激励计划为腾讯系电商布局打开想象空间。制冷剂价格变化受配额政策调整预期影响，目前供需关系良好，预计25Q1~Q2旺季长协及散单价将再次提升。
关键观点总结
关键观点1: 市场下跌及应对策略
今天市场大幅下跌，银行、电信等防御性板块也不抗跌。根本原因是面对重大事件的不确定性和流动性衰减。策略是追求相对收益的选择红利股或降低仓位等待下一个窗口期。
关键观点2: 微信电商的灰度测试和激励计划
微信电商正在进行灰度测试，同时公开了私域激励计划。依托微信这一丰饶的流量土壤，未来有望开发出多样的玩法，具备相当大的潜力和想象空间。
关键观点3: 制冷剂的价格变化及供需情况
制冷剂价格受配额政策调整预期影响，目前供需关系良好。预计2025年市场趋于理性和稳定，家用空调排产同比增长，长协及散单价有望再次提升。
文章预览
一、今天市场跌的很丝滑，上午十一点过后就几乎没有一丁点抵抗，开始“自由落体”。 而且很不幸，今天连同银行、电信、电力等这种防御性的板块也不抗跌，全场除了一个白电板块还是红的以外，其他的绿的发光。 各种投资群里利空弥漫，关于公募赎回的，关于指导利空集中释放的，关于推迟降准的，等等。 这些在老pu看来都是典型的先射箭后画靶子。其实对于春节前整体的判断，我在12月的会议之后就已经定调了。不幸，一语成谶： 一跌就全是利空，细细思考，这段时间股价脆弱性的背后，其根本的原因有两个， 其一是面对重大事件的不确定性。 不要忘了，这个月20号是Trump走马上任之日，在国内的政策效果尚未显现，又处于这样一个政策真空期之时，海外的不确定性增加，势必增加市场的脆弱性； 其二是流动性衰减，从12月到1月春
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