【2024年报点评/吉利汽车】Q4业绩符合预期，智驾发展加速

文章预览

未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 公告要点： 公司披露2024年四季报，公司单季度营收725.1亿元，同比分别+29.7%/+20.1%；归母净利润35.79亿元，同环比分别+45.4%/+45.8%。扣除非经常性损益后股东溢利为19.5亿元，表现符合我们预期。 Q4业绩符合预期 ： 1）营收方面 ： 公司Q4实现总销量68.7万台，同环比分别+30.3%/+28.6%，其中包括非并表领克品牌销量9.0万台，同环比+11.7.5%/+29.1%；扣除领克品牌后，公司24Q4吉利+极氪单车均价（含零部件以及技术授权等费用近似）12.1万元，同环比-4.4%/-6.6%。其中极氪Q4营收为227.0亿元，同环比分别+38.1%/+23.6%，极氪Q4销量为7.9万辆，同环比分别+99.8%/+44.1%。 2）毛利率： 2024Q4毛利率为17.3％，同环比分别+1.0/+1.8pct，改善主要原因为规模效应 & 星越L等高盈利油车销量占比提升带动油车毛利率提升 & 新能源产品盈利能力增强（新 ………………………………