大类资产配置周度观点

主要观点总结

本文分析了宏观策略、工业企业数据、市场情况、权益市场、债券市场等方面的情况。包括规模以上工业企业利润同比下降，库存同比略有下降；制造业PMI和非制造业PMI有所上升，市场需求加快修复；A股市场活跃，众多行业有不同程度的涨幅；债券市场利率走低，市场提前配置特征明显等。文章还对未来市场趋势进行了展望，提出了对权益市场的信心及关注重点行业的建议。

关键观点总结

关键观点1: 宏观策略分析

介绍了国家统计局发布的工业企业数据，包括利润和库存情况，以及制造业和非制造业PMI的情况，展现了市场需求加快修复的趋势。

关键观点2: 市场情况

描述了A股市场的活跃情况，行业涨跌互现，部分行业涨幅明显，部分行业涨幅靠后。同时提到了市场可能逐步进入新的政策预期期，并且受散户推动影响。

关键观点3: 债券市场情况

介绍了上周利率走低的情况，国债期货创出新高，市场提前配置特征明显。同时提示了当前利率行情的潜在波动性较高，需要关注短期利率波动放大的可能性。

关键观点4: 未来展望

提出了对权益市场的信心，通过行业的优化配置、个股的精选来追求胜率和收益空间。同时提示了未来应关注经济刺激的政策和效果，以及未来的重要事件如中央经济工作会议等对市场的影响。

文章预览

宏观策略分析 上周，国家统计局发布工业企业数据，10月规模以上工业企业利润同比增长-10.0%，9月为-27.1%，1-10月累计增速为-4.3%。库存方面，截至今年10月，库存同比为3.9%，前值为4.6%。量、价、利润率拆分来看， 量价有所回落，收入增速小幅回升 ，利润率同比降幅收窄。11月制造业PMI为50.3%、前值50.1%；非制造业PMI为50%、前值50.2%。拆分结构看， 制造业需求加快修复 ，内需、新出口订单指数均有明显改善。 海外方面，美联储发布11月FOMC会议纪要，主要内容包括若通胀能继续回落且就业市场保持韧性，则后续可以 逐步降息（gradually）至中性利率水平 ；但货币政策路径并不是既定的（preset course），还是会根据后续数据变化而调整，经济运行趋势（trend）比数据点更重要。 上周消费和成长风格表现占优， 市场受信息等因素催化整体呈上涨态势 ，周 ………………………………