大类资产配置周度观点

文章预览

宏观策略分析 上周，国家统计局发布工业企业数据，10月规模以上工业企业利润同比增长-10.0%，9月为-27.1%，1-10月累计增速为-4.3%。库存方面，截至今年10月，库存同比为3.9%，前值为4.6%。量、价、利润率拆分来看， 量价有所回落，收入增速小幅回升 ，利润率同比降幅收窄。11月制造业PMI为50.3%、前值50.1%；非制造业PMI为50%、前值50.2%。拆分结构看， 制造业需求加快修复 ，内需、新出口订单指数均有明显改善。 海外方面，美联储发布11月FOMC会议纪要，主要内容包括若通胀能继续回落且就业市场保持韧性，则后续可以 逐步降息（gradually）至中性利率水平 ；但货币政策路径并不是既定的（preset course），还是会根据后续数据变化而调整，经济运行趋势（trend）比数据点更重要。 上周消费和成长风格表现占优， 市场受信息等因素催化整体呈上涨态势 ，周 ………………………………