华泰金工 | 全球风险资产承压，贵金属表现较好

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上周美联储议息会议维持利率不变，会后相关官员表态偏鸽，周五公布的美国7月失业率超预期上行至4.3%，引发市场担忧， 海外主要股指均表现偏弱 ，标普500指数上周下跌超过2% 。 上周全球商品资产大部分也承压下行，原油继续走弱，贵金属一枝独秀。 AI行业及指数轮动模型推荐红利、消费相关行业及主题概念 。 上周A股主要指数涨跌分化，小盘股表现优于大盘股 。 整体而言， 三个AI模型均推荐金融、国企、央企等主题，体现出一定的避险配置特征 。 月频行业轮动模型由综合景气度和残差动量结合计算每月调仓信号。 模型8月份最新持仓的5个行业是工业金属、贵金属、电力及公用事业、家电、电子 ， 模型上周累计上涨1.26%，超额收益0.27%，贵金属行业贡献了主要的正收益 。 核心观点 上周全球风险资产承压，贵金属表现相对较好 上周美联储议 ………………………………