华泰 | 如何构建A股-港股轮动交易策略

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内地投资者时常关注如何对A股和港股进行轮动交易。我们认为，投资者可利用AH溢价指数作为核心抓手。AH溢价通常受美元周期与全球经济政策不确定性共同影响，以这两个因子构建的AH溢价模型可得出当前“合理”的AH溢价水平、并展望未来AH溢价变动情况进行两市轮动研判（趋势策略）。投资者也可以用当前AH溢价读数与“合理值”的偏差(error)为基础、结合三大“战术抓手”构建“两市战术轮动打分表”，把握市场错误定价的交易机会。我们构建的打分表体系在近两年展现出良好的效果，在23年两度提示A股机会，23年底至24年三度提示港股机会，均得以验证 。 点击小程序查看研报原文 核心观点 以恒生AH溢价为核心抓手，可引出两类A股-港股轮动交易策略 考虑16年以来A/港股走势基本一致，投资者可利用AH溢价指数作为核心抓手进行轮动研判。AH溢 ………………………………