应出尽出以后

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毫无疑问，本周国内资本市场关注度最高的话题是房地产。 在一系列药方应出尽出之后，药效会如何？说实话，我不知道，只能拭目以待，毕竟房地产的成交数据我们每天都可以观察到。 当然，在地产行业连续下跌四年之后，再强调风险的必要性已然不大，重要的是发掘相关的机会，我目前看好三类机会。 一是地产后周期具备极强竞争优势的公司，这类公司虽受地产的影响，但其自身的商业模式和竞争优势却可以超越地产的下行周期，如果地产企稳，这类公司会受益，反之，如果地产继续下滑，这些公司的经营风险也可控，损失也不大，这类机会主要是在股票以及对应的可转债。 二是预期证伪的机会，正如之前连续十多年的房地产大牛市一样，我认为未来房地产市场的企稳很可能也会是一个漫长的历史过程，在这个过程中有所反复是正常的，但 ………………………………