【国信策略】“赚钱效应接力”如何参与

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核心观点 地量成交下的赚钱效应拆解复盘 A股成交额持续下行,行业轮动速率较7月下旬有所下行，风格胶着，五大主题接力演绎。 日央行加息带来的 carry trade unwind，全球套息资本压力陡增，8月5日海外市场进入“黑色星期一”，日经225、东证指数下跌 12%以上，A股受海外风偏扰动单周内成交额两次缩量至6000亿以下。风格层面上，7 月下旬以来再度呈现胶着。行业层面上，受益于《关于促进服务消费高质量发展的意见》发布、多地发布加快构建地产发展新模式的政策性文件，可选消费及地产相对占优。主题层面上，维生素、房地产、教育、卫星导航、大飞机五大主题 7 月下旬以来形成接力。主题演绎过程中的主升段整体在 10 个交易日内。估值低于前期阶段性低点的主题弹性大，策略容量更大的主题或行业(地产)整体弹性不足，但头部个股赚钱效应与 ………………………………