【国君宏观】就业弱化但未恶化，降息交易短期或有回调——2024年8月美国非农就业数据点评

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联系人：汪浩 黄汝南 韩朝辉 刘姜枫 张剑宇 导读 美国8月非农就业数据不及预期，就业市场持续放缓，沃勒表态明显偏鸽，但是就业扩散指数提升、经济增长预期仍有韧性，劳动市场弱化但并未恶化。我们认为短期降息预期或有超调，伴随经济边际下行，降息回调，美股美债短期均有一定风险。 摘要 1、2024年8月美国新增非农就业数据不及预期，但也未大幅恶化，我们认为其为降息周期的开启提供了“恰到好处”的数据。 2024年8月美国新增非农就业14.2万，预期16.5万，前值8.9万（7月份新增非农就业从11.4万下修至8.9万），相较于前值略有改善，但是仍低于预期。其中教育和保健服务、休闲和酒店业、建筑业是主要贡献，分别新增4.7万、4.6万和3.4万，制造业、零售业、信息业是主要拖累，分别减少2.4万、1.1万和0.7万。虽然新增就业不及预期，但是美 ………………………………