大胆押注HBM，MU打响翻身仗，当前是买入最佳时机吗？

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  “  美光依赖 HBM 实现增长。  ” 作者 | Yiannis Zourmpanos 编译 | 华尔街大事件 美光科技 ( NASDAQ: MU ) 2025 财年第一季度数据中心收入同比增长4 倍以上，环比增长 40% 。 数据中心收入首次占美光综合收入的 50% 以上（55%）。这一变化提高了数据中心运营在美光业务中的战略重要性。数据中心 SSD 收入和市场份额（现在排名第二）增长创纪录，反映了美光对数据中心内存需求的资本化举措。具体而言，高带宽内存 (HBM) 收入环比翻了一番。这是基于美光在这一领域的领先地位。 来自最大数据中心客户的收入占合并收入的 13%，这得益于其战略客户关系。 展望未来，HBM TAM 可能会从CY24 的 160 亿美元增长到 CY25 的 300 多亿美元，预计到 CY30 将达到 1000 亿美元。美光在 HBM 市场的强势地位可能有利于其高收入增长的稳定性。HBM 收入的大幅增长也导致毛利率的提 ………………………………