保隆科技半年报：净利同比下滑近两成，ADAS/空悬业务仍亏损

主要观点总结

本文分析了保隆科技在2024年上半年的财务状况和业务表现。受全球经济复苏不确定性、汽车市场缓慢恢复以及主要经济体货币政策调整等因素影响，保隆科技营收和净利润出现下滑。同时，子公司经营、激烈竞争的市场格局以及新业务的发展不确定性也给公司带来风险。

关键观点总结

关键观点1: 全球经济复苏的不确定性对汽车市场的影响

保隆科技作为全球汽车零部件供应商，受到全球经济复苏不确定性的影响，汽车市场尚处在缓慢恢复阶段，导致公司营收和净利润下滑。

关键观点2: 保隆科技的财务状况与业务表现

保隆科技2024年上半年的财报显示，营业收入增加，但净利润同比下降。空悬系统、传感器业务快速增长，而境内主营业务收入占比也显著增加。

关键观点3: 市场竞争激烈与风险

子公司经营业绩表现、行业内企业数量增多以及智驾市场的竞争态势均表明市场竞争激烈。此外，空气悬架领域的新进入者增多，使得竞争更加激烈。同时，车企降本压力和同行竞争加剧导致产品毛利率出现下行趋势。

关键观点4: 新业务发展的不确定性

保隆科技正在拓展智能化、轻量化新业务，但发展速度快慢不一，存在不确定性。如果新业务的发展速度不及预期，将对公司经营业绩产生负面影响。

文章预览

2024年上半年，在全球产业链调整、局部战争仍未平息等事件长期影响下，叠加主要经济体货币政策调整、债务风险上升等周期性因素，全球经济复苏面临较大不确定性，汽车市场尚处在缓慢恢复阶段。 这也导致不少汽车零部件上市公司的半年报财务数据普遍出现营收增速下滑，甚至是负增长；净利润大幅下滑，甚至是亏损的情况。同时，持续增长的研发投入、人力成本以及终端车企降本效应的凸显，企业经营压力仍在持续上升。 本周， 保隆科技（603197）发布半年报，上半年受股权激励费用和人力支出增加影响，公司营业收入增加 21.68% （相比2023年全年增速下滑约1.8个百分点，相比上年同期增速下滑约5.1个百分点）， 归属于母公司所有者的净利润同比下降19.40%。 以上截图来自保隆科技2024年半年报 其中，空悬系统、传感器业务快速增长，TPMS业务 ………………………………