【浙商银行FICC·固收日报】继续反攻

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境内市场 市场情况 周四央行公开市场净回笼1420亿，但随着银行体系净融出回升至3.5万亿以上，资金利率大幅回落，DR001较前一交易日下行12BP至1.55%附近。平稳的资金面也给了债券进一步修复的底气，各期限收益率日内明显下行，截止收盘，短端1Y NCD 下行3.5BP，3-5Y政金债下行4-6BP,长端10Y及30Y下行4.5-6.5BP。 早盘央行公告称机构即日起可申报5000亿互换便利需求，期限不超1年，到期后可申请展期，抵押品范围可视情况扩大。“以券换券”模式有助于缓解市场流动性压力，提升资本市场的稳定性，对于债券而言，“以券换券”过程中不涉及基础货币投放，但债券供给可能增加，后续关注资金结构性摩擦是否会出现。 现券开盘对于新工具可能带动权益反弹有所定价，随后在资金面转松、赎回压力放缓以及对周六会议的提前博弈中，走出了从前期的快速调整 ………………………………