财报解读丨Palantir：“泡沫恐慌”蔓延

主要观点总结

这篇文章主要分析了Palantir面临的多重挑战，包括高估值、激烈的商业竞争、政府预算限制、客户流失风险以及管理层出售股票等。虽然Palantir的人工智能驱动增长轨迹令人印象深刻，但当前的高估值和不对称的风险/回报状况使得投资者应该认真考虑获利了结，并将敞口降至更合理的水平。

关键观点总结

关键观点1: Palantir面临高估值问题，其预期市盈率、EV/Sales倍数和EV/EBITDA倍数均远高于行业平均水平，难以证明其合理性。

即使考虑到其人工智能计划和政府关系，Palantir的当前估值仍然过高，市场已将该股推高至难以维持的水平。

关键观点2: Palantir在商业领域的竞争面临挑战。

虽然政府业务表现强劲，但商业领域的竞争非常激烈，资金雄厚、人工智能能力强大的老牌公司如IBM等对Palantir构成挑战。

关键观点3: 政府预算限制可能对Palantir的增长构成限制。

Palantir的政府业务虽然同比增长40%，但未来可能受到预算限制的影响。

关键观点4: Palantir管理层出售股票引发关注。

Palantir的首席执行官在过去三个月内出售了价值超过12亿美元的股票，虽然这可能只是预先计划好的出售计划的一部分，但出售的规模和时机值得仔细审查。

关键观点5: Palantir的商业模式和增长前景存在不确定性。

虽然Palantir的AI平台前景看好，但商业市场更高的客户流失风险和更激烈的竞争态势可能会给增长率带来压力。此外，该公司一直处于净亏损状态，未来可能无法实现或保持盈利能力。

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戳👇🏻关注 社长带你港股掘金 Palantir面临着几个可能引发多重压缩的挑战。 作者 | Hataf Capital 编译 | 华尔街大事件 在Palantir(NYSE:PLTR)公布2024年第三季度财报后，分析师采取了反向立场，并启动了卖出评级，公允价值估计为38.50美元。因为 即使考虑到其人工智能计划的巨大势头，其当前每股60美元的市场估值也过于高估。                              Palantir股价的涨幅令人惊叹，从2023年5月的低点飙升了687%。虽然这种升值最初是基于合理的基本面改善，但这波涨势现在已经进入危险区域，其驱动力更多的是市场对人工智能采用的兴奋，而不是理性的估值指标。目前远期非GAAP市盈率为158倍，EV/Sales倍数为46倍，在任何合理的增长假设下，溢价都难以证明。             从Palantir最近的运营表现来看，该公司的增长战略无疑执行得很好。 2024年第三 ………………………………