森马，靠童装求生

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曾经的快时尚品牌森马服饰，现状如何？ 段明珠  | 作者 妙投APP  | 来源 一份“离谱”的财务数据，加上高管变化，森马服饰的两份公告一起发出，不能说是巧合，无怪财报发布次日市场直接跳空低开跌至深水。 先看业绩，森马服饰Q3营收34.44亿，同比微增3.15%，但归母净利2.03亿，同比下滑35.97%（上半年均为正增长）；存货从保持三个季度的20多亿一跃升至41.68亿，经营活动净现金流却从Q1的8.34亿快速下滑至-3.65亿。   这表明，森马服饰营收数字是保住了，代价是花更多的营销费用，产生更多存货，以及资金回笼困难。 今年以来，森马服饰高举高打，逆势开新店、对标优衣库、开发户外羽绒服等新产品、请脱口秀演员代言火出圈等，上半年业绩也有亮点。 而Q3财报数据却突然反转，合理的推测是积累的问题捂不住了。 从投资角度，森马服饰不算是 ………………………………