天风通信唐海清：字节持续推动 AI 产业布局，重视产业链核心标的

主要观点总结

本文介绍了字节跳动作为互联网巨头的竞争优势以及其在AI领域的持续布局和成果。文章指出了字节的五大竞争优势，包括体量大营收高、具备强算法能力、重视AI并持续投入、拥有强大的产业链生态布局和在AI硬件侧的发力。字节的AI产业链是值得重点关注的，其持续布局AI大模型并已上线多款AI应用。此外，文章还提到了豆包MAU的增长情况和国内其他AI应用的增长趋势，并给出了对字节AI相关产业链中值得关注的标的的建议。

关键观点总结

关键观点1: 字节跳动的竞争优势

文章指出字节跳动具备五大竞争优势，包括体量大营收高、具备强算法能力、重视AI并持续投入等。

关键观点2: 字节跳动的AI布局

文章强调字节跳动自2023年开始持续布局AI领域，已上线多款AI应用，并且在海内外均有布局。

关键观点3: 豆包MAU的增长情况

根据AI产品榜11月榜，豆包MAU已达到近6000万，全球排名第二，国内领先。其增长情况良好，有望带动相关产业链需求上量。

关键观点4: 字节AI相关产业链的建议

文章给出了字节AI相关产业链中值得关注的标的，包括AIDC、交换机、液冷、光模块、应用、物联网等领域。

关键观点5: 风险提示

文章提醒了AI产业发展的迭代、字节AI进展布局、豆包MAU增长与客户粘性、AI应用发展等方面的风险。

文章预览

字节跳动作为国内互联网大厂中的巨头厂商，具备几大竞争优势：①体量大营收高，有强大经营支撑；②具备较强算法能力；③重视 AI，持续布局及投入；④强大的产业链生态布局；⑤在 AI 硬件侧发力。我们认为，字节 AI产业链是值得重点关注的。 字节持续布局 AI 字节跳动自 2023 年开始布局 AI 大模型，至今已上线了超过 10 款 AI 应用， 并且在聊天助手类、视频类、社交类等多种类，以及海内外均进行了布局， 字节持续重视 AI 产业的布局，有望带动字节 AI 产业链相关厂商需求上量， 有望充分受益。 豆包 MAU 持续增长，全球前二国内第一 根据 AI 产品榜 11 月榜，豆包 MAU 已达到近 6000 万，目前仅次于 ChatGPT  排名全球第二，在国内榜单显著领先位于榜首。豆包 MAU 增长情况良好， 产业链尤其算力基础设施、硬件侧有望受益。此外，国内其他 AI 应 ………………………………