高盛中国地产行业11家股票跟踪

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高盛覆盖的11家房地产开发商/商业地产商(图表 1)公告显示，2024年合同销售收入同比平均下降27%(较此前的预测高2%)，销售均价同比平均下降5%(平均较此前的预测低3%)。 同时，其中三家拥有较大规模租赁物业的开发商在2024年平均实现11%的租金收入增长(较高盛 此前的预测低2%)。 在计入2024年实际销售表现、最新均价走势、租赁业务表现以及2024年业绩预告(例如绿城中国、金地集团华侨城和红星美凯龙)之后，高盛将2024-27年核心每股盈利预测平均下调了3%(图表3)。 同时，高盛将12个月目标价格平均下调了2%(图表 4)，原因是高盛将2025年底预期净资产价值平均下调了2%但我们应用的估值较净资产价值的折让维持不变。高盛 的评级和投资观点未作调整。 （图表4：目标价调整概览） ………………………………