以史为鉴：投资机构如何布局加密资产

文章预览

在费舍尔的《Paths to Wealth through Common Stocks》一书中，他谈到了机构投资者中盛行的一种现象： 很多机构投资者会扎堆购买雷同的投资品，哪怕这些投资品的价格在旁人看来已经非常高了，但他们仍然“痴心不改”。 这个现象我一直都在关注。在读这本书之前，我只是简单地认为：之所以会这样，是因为机构投资者们同样会遵循“羊群效应”，他们很多都没有自己独立的投资思维。 所以我老是说他们只不过是钱多的散户而已。 但是在这本书中，费舍尔给出了一个在我看来更合理也更直白的理由：这是机构投资者们自保尤其是避免法律官司的一种常用手段。 在1950年代的美国，当时的机构投资者们管理的资金通常都来自于非常重要的信任伙伴，比如掌管家族资金、掌管养老金、掌管信托资金等等。 这些出资人个个都有着强大的背景和资源。他们一 ………………………………