广义财政发力，迈向财政大年｜宏观经济

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文/华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜 9月财政收支的最大亮点，是广义财政的发力，单月同比9.9%，创近一年新高。其中既有一般预算支出的稳健贡献（5.2%，剔除卫生健康高基数影响后6.3%，高于全年预算目标），也有专项债加速带来的政府性基金支出脉冲（26.1%，近一年新高）。展望后续，预计是加力迈向2024财政大年的过程，关注两大边际变化：一是总量上，债务工具的新补充，使今年年底、明年开年财政力度显著增强；二是结构上，央地财政的新分工，或阶段性呈现“地方防风险+中央加杠杆”。 广义财政发力，迈向财政大年 1-9月财政收入同比8.9%，1-8月同比10%；1-9月财政支出同比3.9%，1-8月同比3.8%；1-9月政府性基金收入同比-15.7%，1-8月同比-15%；1-9月政府性基金支出同比-17.3%，1-8月同比-21.7%。 9月财政收支的最大亮点，是广义财政的 ………………………………